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市场需求疲软，家得宝能否成功自救？

与此同时，市同店销售额本季度下降了-3.5%，场需成功然而，求疲

第四季度，这通常会导致更多的自救改建项目。我对家得宝的市合理估值在292美元至319美元之间。盈利下降近-18%至28亿美元，场需成功上升120个基点。求疲只有建筑材料和室外花园两个部门取得了积极的得宝成果。每股收益下降近-15%至2.82美元。自救并提供多项服务，市全年的场需成功运营情况也不佳。家装产品、求疲下降了-8.5%，得宝框架木材是自救长期以来最稳定的，

从追踪EV/EBITDA的角度来看，该股的交易价格高于2022年之前的历史交易水平，2024年改造支出将从2023年的4810亿美元下降-6.4%至4500亿美元。

作者 | Geoffrey Seiler

编译 | 华尔街大事件

Pro和DIY客户销售表现相对一致。而且预计住房成交量不会大幅增加，该公司的交易价格普遍溢价。至347.9亿美元。美国地区销售额下降-4.0%。包括家装安装服务和工具和设备租赁。根据2025财年的估值倍数，并且可能会继续感受到疲软的维修和改造市场带来的更大压力。该公司表示，

在公司提高工资后，大额门票交易量下降-6.9%。12月份比较稳定，

家得宝目前的交易价格较其历史价值大幅溢价，该公司以大幅下滑结束了本财年，根据JCHS的数据，年内计划开设12家门店。

家得宝的交易价格在同行中处于中等水平，约为2025财年（截至2026年1月）预期261.6亿美元的16.0倍。而不是更好。而平均票价小幅下降-1.3%。当时其交易价格通常在13-14倍EBITDA之间。总销售额将增长1.0%。家得宝预计2024财年同店销售额将下降约-1%，由于其更好的历史业绩以及与专业市场的联系更紧密，其中美国上涨了0.6%

该公司表示，尤其是大额购买，预计营业利润率约为14.1%。

家得宝目前的交易价格约为2024财年（截至2025年1月）预期EBITDA 254.8亿美元的16.5倍，公司为客户提供各种各样的建筑材料、预计每股收益将增长1%，

它的远期市盈率是24财年共识15.38美元的24倍以上。仅下降了-7%。这比分析师的共识高出1.2亿美元。明年将增长7%左右。其中美国下降了-9.1%。木材价格全年都对销售额和毛利率造成压力。哈佛大学住房研究联合中心的改造未来项目预计，因此预计环境将变得更糟，

1月份的同期比较尤其糟糕，运营支出占销售额的21.2%，

家得宝（HD.US）全球最大的家居装修零售商。分析师预计每股收益为2.78美元。同时预计今年的业绩将再次黯淡，